Kor­ko- ja valuut­ta­suo­jauk­set epä­var­muu­den ytimessä

Mark­ki­na­ko­rot ovat jat­ka­neet nousu­aan nopeas­ti ”nol­la­ta­soil­ta” ylös­päin kevääs­tä 2022 alkaen. Esi­mer­kik­si 12 kuu­kau­den Euri­bor-kor­ko on nous­sut noin puo­len­tois­ta vuo­den aika­na yli 4 %:n. His­to­rial­li­ses­ti yhtä kor­keal­la on oltu vii­mek­si vuo­den 2008 lopulla.

Huo­li­mat­ta suh­teel­li­sen vakaas­ta his­to­rial­li­ses­ta kehi­tyk­ses­tä, vii­mei­sen 5 vuo­den aika­na Euron valuut­ta­kurs­si Yhdys­val­tain dol­la­ria vas­taan (EURUSD) on vaih­del­lut noin 24 %*. Vas­taa­val­la taval­la las­ket­tu­na Euron valuut­ta­kurs­si Ruot­sin Kruu­nua vas­taan (EUR­SEK) on vaih­del­lut noin 18 %*. Jos tar­kas­te­luun ote­taan kehit­ty­vien mark­ki­noi­den valuut­to­ja, vaih­te­lut ovat huo­mat­ta­vas­ti edel­lis­tä suurempia.

Koko­nai­suu­te­na kor­ko­mark­ki­naa ja rajauk­sin myös valuut­ta­mark­ki­naa voi­ta­neen luon­neh­tia tur­bu­len­tik­si. Suo­jaus­ten sopi­mus­ta­sot täl­lä het­kel­lä eri­tyi­ses­ti kor­ko­mark­ki­nas­sa ovat vii­me vuo­sien his­to­ri­aan ver­rat­tu­na kor­keam­mal­la tasol­la. Suo­jaus­ten suun­nit­te­lu ja toteut­ta­mi­nen nyt ei kui­ten­kaan ole myö­häis­tä tai turhaa.

Mikä­li yri­tyk­sel­lä on pal­jon net­to­vel­kaa suh­tees­sa sen todel­li­seen kan­to­ky­kyyn, kor­ko­suo­jauk­sel­la tur­va­taan par­haim­mas­sa tapauk­ses­sa yri­tyk­sen toi­min­tae­del­ly­tyk­set. Vas­taa­val­la taval­la ulko­maan valuu­tan mää­räi­siä kas­sa­vir­to­ja, saa­ta­via tai vel­ko­ja suo­jaa­mal­la yri­tys voi luki­ta mer­kit­tä­vän osan toi­min­nan ris­kis­tään ja kes­kit­tyä var­si­nai­seen lii­ke­toi­min­taan. Suo­jaus­ten mah­dol­li­ses­ti aiheut­ta­ma tulos­vai­ku­tus voi­daan tie­tyis­sä tapauk­sis­sa eli­mi­noi­da suo­jaus­las­ken­nan avul­la, jol­loin suo­jaa­mi­nen ei vai­ku­ta mer­kit­tä­väs­ti yhtiön toi­min­nan tulok­sen tun­nus­lu­kui­hin joh­dan­nais­so­pi­muk­sen juoksuaikana.

Eri­tyi­ses­ti nykyi­ses­sä mark­ki­na­ti­lan­tees­sa suo­jauk­set ovat vakuu­tus tule­vai­suu­den poten­ti­aa­lis­ta mene­tys­tä vas­taan; yri­tys tie­tää etu­kä­teen pal­jon­ko se mak­saa tule­vai­suu­des­sa kor­koa, mil­lä kurs­sil­la se vaih­taa valuut­taa tai mil­lä hin­nal­la ostaa hyö­dyk­kei­tä tiet­ty­nä ajan het­ke­nä. Suo­jaus­ten talou­del­li­nen mie­lek­kyys liit­tyy poh­jim­mil­taan ris­kin­ot­to­ha­luk­kuu­teen ja ennen kaik­kea riskinkantokykyyn.

 Miten KPMG voi auttaa?

Mää­rit­te­lem­me yhdes­sä asiak­kaan kans­sa lii­ke­toi­min­taan ja tavoit­tei­siin par­hai­ten sovel­tu­van suo­jaus­po­li­tii­kan ja suun­nit­te­lem­me käy­tän­nön toi­min­ta­ta­van suo­jaus­ten toteut­ta­mi­sel­le sopi­vil­la instru­men­teil­la. Osa­na suo­jaus­ten suun­nit­te­lua voim­me aut­taa myös kir­jan­pi­don kysy­myk­sis­sä ja IFRS-vaa­ti­mus­ten mukai­ses­sa suo­jaus­las­ken­nas­sa. Autam­me myös kon­ser­nin sisäis­ten suo­jaus­ten tekemisessä.

 Ota yhteyt­tä, niin kes­kus­tel­laan lisää!

Advi­so­ry Senior Mana­ger Pert­tu Hankonen

*Tar­kas­te­lus­sa kuukau­den kes­ki­mää­räi­nen kurssi.